随着宏观经济增速放缓及供给侧改革的加快推进，不良资产释放迎来加速期，机构预计2016年银行不良资产规模将达1.7万亿。专家表示，不良资产的买方市场环境已经形成，未来不良资产市场证券化程度有望提升，开启投资新时代。

　　不良资产面临投资时点

　　当前，银行业不良贷款和不良率双升提高了不良资产管理行业的热度。中国银监会发布的数据显示，截至2015年三季度末，商业银行不良贷款率为1.59%。东兴证券(行情22.20 +3.45%,买入)研究表示，经济下行与社会信用环境的完善将影响我国银行不良贷款规模和不良率在未来一段时间内呈现上升态势，同时，政策松绑和地方性资产管理公司的扩容有望提升不良资产管理行业的市场新吸引力，并推进我国不良资产经营进入快速发展期。

　　中国小额信贷联盟秘书长白澄宇表示，目前不良资产经营的快速发展是一种合理的市场行为，反映出投资方对市场未来预期的看好。就市场判断而言，如果现在经济到了谷底，在一定意义上就可以称为“抄底”，预计各种形式的不良资产交易平台也会出现。

　　机构人士认为，以银行为代表的金融机构不良贷款率不断走高，对不良资产收购、处置服务的需求日益强烈，不良资产收购的买方市场环境已经形成。

　　“买方市场格局下，中国不良资产市场已到投资时点。”国信证券研究表示，2013年至今商业银行对非金融企业贷款的增速开始下滑，并且不良贷款率出现加速上升趋势，钢铁、水泥、煤炭等产能严重过剩的传统产业陷入经营困境，现金周转困难，偿付能力下滑，债务压力剧增，这些预示着中国不良资产市场已到逆向投资时点。

　　机构多元化参与管理

　　目前，参与我国不良资产经营的主要有三类机构，包括四大资产管理公司、地方性资产管理机构和部分其他资产处置平台。

　　四大资产管理公司在不良资产收取和处置方面具有较大资金和政策优势，得益于资本金较雄厚，参与大规模项目较多。地方资产管理公司成立时间普遍较短，但盈利水平和资产增速处于快速增长期。还有部分不良资产处置平台扮演了中介机构的角色，主要提供不良资产交易建议和撮合等，“互联网+”是刺激这些平台出现的重要原因。

　　随着金融改革的推进和金融活力的释放，四大资产管理公司正不断完善和提高不良资产经营机制。中国信达资产管理股份有限公司总裁臧景范在银行业例行新闻发布会上表示，信达不良资产经营业务转型升级将主要从三方面入手：一是从传统金融类不良资产向金融和非金融类不良资产并重转变，二是从问题资产向问题资产和问题实体并重转变，三是从单一处置不良资产向为客户提供综合金融服务转变。

　　中国华融资产管理股份有限公司则推出网上进行不良资产拍卖的举措。华融资产董事长赖小民表示，该举措是贯彻落实国务院“互联网+”战略，创新不良资产处置的一种方式。过去处理不良资产以传统的线下处理为主，当前运用互联网技术，在线上实行不良资产的处置，创新了处置方式。

　　对于地方性资产管理公司而言，虽然目前政策限制较多，但发展前景不容小觑。东兴证券介绍，随着经济转型下不良贷款尤其是地方不良贷款处置需求的不断提升，未来政策支持有望提速，同时，借助于明显的区域优势，地方性不良资产管理有望迎来爆发性发展。